테슬라 와 VTI 관계 (broader index better)

etf.com 에 재미난 글이 올라와서 공유합니다 

 

최근에 VTI 같은 투자대상범위가 넓은 etf 가 자금 순유입 상위에 몇주째 있어서 

'별 특징없는 장세다' 라고 지나쳤었습니다. 

 

오늘 이글을 보니 뒷통수를 쎄게 한대 맞은 기분입니다. 

 

www.etf.com/sections/index-investor-corner/tesla-shows-broader-indexes-better

 

VTI etf 에 대한 설명은 아래와 같습니다. 

 

VTI Fund Description

VTI tracks a cap-weighted index that measures the investable US equities market, encompassing the entire market-cap spectrum.

 

미국 전체 상장된 주식에 투자하는 etf 입니다. 

 

이렇게 지나치게 분산 투자하는 것은 수익률을 떨어지게 만드는 행위라고 직관적으로 생각했습니다. 

 

그런데 ..

 

  S&P 500 에 투자하는 VOO , mid-cap 에 투자하는 VO, small-cap 에 투자하는 VB 들과

  올 한해 수익률을 비교한 표 입니다.

 

  의외로 전체 주식에 투자하는 VTI 수익률이 더 좋았습니다. 

  상식적으로 생각해보면 이해가 잘 안가는데, 이것의 비결은 바로 TESLA 였습니다. 

 

  테슬라에 대해서 거품논란도 많지만 올 한해 수익률 만큼은 엄청났습니다. 

  이런 테슬라가 S&P 500 에 속하지 않아서 상식적으로 납득하기 어려운 결과가 나온겁니다. 

 

  현재는 테슬라가 S&P 500 에 편입이 되었습니다. 

  여기서 드러난 S&P 500 fund 의 문제가 있습니다.

  바로 테슬라를 사기위해 이미 가진 포지션의 일부를 매도해야 합니다. 

  그리고 이미 비싸서 거품논란이 있는 테슬라를 반드시 편입해야 하는거죠. 

 

  상대적으로 VTI 같은 fund 들은 처음부터 테슬라를 가지고 있었기에 자신들의 포지션을 정리할 필요가 없고

  테슬라의 어마무시한 수익률을 처음부터 그대로 반영할수 있었습니다. 

 

  최근에 백신이 발표된 이후 가치주가 반등을 했었습니다.  

  그리고 몇주전부터 SPY 가 자금 순유출 상위에 나타나고 VTI 가 순유입 상위에 보이곤 했습니다. 

  뭔가 이상하다 했는데 테슬라의 S&P 500 편입에 따른 움직이었던 것 으로 이제서야 풀이됩니다. 

 

 

  # 한줄요약 

 

  올 한해 엄청난 퍼포먼스를 보인 테슬라가 S&P 500 이나 소형주, 중형주 index 에 속하지 않아

  테슬라가 포함된 전체 주식 index 를 추종하는 펀드 의 퍼포먼스가 가장 수익률이 좋았다. 

 

  # 오늘의 교훈 

  

  1. 상식이 때론 맞지 않는 일이 투자의 세계에선 일어난다. 

  2. 뭔가 물밑에서 변화가 일어나는지 잘 관찰하자. 돈은 잃는 방향으로 움직이지 않는다.