In my opinion

최근 국장, 미장 모두 많이 조정을 받았다. 

본격적 하락전에 각국 지수들을 돌려보고 상승세가 완연히 꺽였다는 것은 확인 했었는데

그런 심리를 노리고 주가하락에 크게 베팅하지 않았나 싶다. 

국장에서는 이미 19일에 대규모의 외인들의 풋매수가 있었다. 

이 정도 규모의 거래면 그들은 무언가 정보를 가지고 확신에 차서 방향성에 베팅을 했다는 것인데 

마침 모 전문가도 이것에 대해 코멘트를 했는데 별게 아니라고 얘기를 했다. 

많은 사람들이 보는 매체일수록 부정적인 얘기를 하는 전문가는 없다는 진리를 다시 한번 깨닫는다. 

가끔 외인들이 저렇게 방향을 정해놓고 베팅하는 경우가 있는데 결과적으로 모두 성공하지는 않는다. 

예전에도 북한리스크였던가 그에 대한 정보를 가지고 하방에 베팅했지만 아무일도 일어나지 않았던 전적이 있다. 

이번 하방베팅은 LG엔솔의 IPO 영향이 더해져서 그들이 성공한거 같다. 

이전에 한국증시를 저평가 시키는 요인들에 대해서 글을 쓴적 있다. 

https://gamsungtur.tistory.com/33

그 글에서 나는 기업자체가 그러한 현상을 만든다고 글을 쓴적이 있는데, 요즘의 시장에서 터져나오는 악재들을 보면 

관행같이 바뀌지 않는 현실들이 씁쓸하다. 

그러나 한편으론 예전과 다름을 느끼기도 한다. 

바로 소액주주들, 개인투자자들이 많아짐에 따라 이들의 목소리에 점점 힘이 실린다는 것이다. 

미국시장이 지금같은 위치를 갖게 된데에는 

1. 미국의 패권

2. 글로벌로 먹히는 테크기업

3. 주주친화적 자본시장 

4. 401k 같은 장기투자 문화 

이런 요인들이 있다. 

한국은 1은 어렵지만 2는 조금 노력해야 하고 3, 4는 의지를 가지고 지속적으로 노력하면 이룰수가 있는 것이다. 

예전 시장은 기업이 쉬쉬하고 진실을 뭉게고 금감원 같은 기구에서도 좋은게 좋은거로 흐물흐물 넘어 갔지만 

이제는 무엇이 문제가 되고 있는지 등의 진실, 정보가 쉽게 공유가 되는 환경이다.

분명 악재가 많이 나오는 시장이지만 그래도 긍정적인 분위기를 나는 느끼고 있다. 

악재가 난무하는 시장

- 헝다 그룹 

- 인플레 우려, 테이퍼링 

- 인플레발 원가 상승, 수익성 악화 

인플레가 일시적이지 않을 이유 -> 공급이 탄력적이지 않다. 

주목할 섹터 : 인플레 헷지, 원가구조에 영향받지 않을 기업

   => 금융 (은행, 증권), 리츠, 에너지, 게임, 콘텐츠

정체하는 산업에도 성장하는 부문이 있다. 

언제나 관심사는 성장하는 무언가를 찾기. 

최근 주도주라고 불리는 삼전, 하이닉스, 현기차 들의 하락, 거래대금의 꾸준한 감소

쿠팡의 나스닥 상장과 관련 주 의 랠리, 그리고 비트코인의 부상 이 의미하는 바는..

변화의 조짐이 보이고 있는 현재 시장. 이 시장에서 나와야할까

국채 금리가 오르면 역금융장세, 조정 피할수 없어

그래도 시장에 머물러 있겠다면 긍정적인 부분을 찾아보자. 

1. 팬데믹 종료 

 이스라엘의 백신접종비율, 미국의 일일 확진자 추이

이스라엘의 백신 접종 비율은 30% 를 넘어섰다.

곧 집단 면역이라고 불리는 60% 까지 올라설듯. 

실제로 집단면역이 이루어 지는지 확인해보자. 

미국의 백신 접종률은 아직 5% 가 안된다. 

그럼에도 일일확진자 발생추이가 많이 완화되었다. 

미국이라는 나라의 특성상 접종률이 이스라엘 만큼 꾸준히 올라오긴 힘들듯.

동아시아(한,중,일) 는 확진자가 적어서 아직 접종비율이 0 에 가깝다. 

코로나피해주 => 리테일, 화장품, 패션, 여행

2. 금리 상승

 - 금리상승 수혜주는 무엇일까?

   : 은행일까? 과연 그럴까 

 - 역설적이게도 배당의 매력

    : 시장기대치가 낮아지기 때문

누구는 가치주 라고 부르기도 하는 코로나 피해주들..

성장이 없다고 말하는데.. 그래서 트레이딩의 영역이고 오르면 팔아버리라고 하는데

과연 그럴까?

이전에 '강세장 끝나는 시나리오' 라는 글을 썼다. 

몇가지 시장에 잠재된 리스크에 대해서 짚어보는 글이었는데 의외로 조회수가 나왔다. 

다들 시장에는 참여하고 있지만 불안한 마음이 있다는 방증이 아닐까 싶다. 

앞서 예측했던 리스크와는 별개로 미국 주식 역사의 한 페이지에 기록될 만한 게임스탑 사건이 있었다. 

누구도 예측못했던 블랙스완이었기에 시장이 조금 놀라는 모습을 보였다. 

재미난 것은 게임스탑이 이제는 인버스나 VIX 같이 움직인다는 것이다. 

GME 의 주가가 오르면 시장이 빠지고 GME 가 내리면 시장을 안정을 찾는 모습이 2/5 일 시장에 나타났다.

GME 를 하나의 리스크로 인식한다는 의미인데, 조용히 이대로 일단락 되는 것이 시장 전체적 측면에선 도움이 된다.

여튼, 최근 미국시장에서 주목할만한 변화가 보이는 것 같아서 지난번 쓴 글의 내용들을 되짚어 보고자 한다. 

1. 금리 인상

    fed 가 금리를 인상할지 안할지 언제할지 나는 모르겠다. 다만 최근 미국의 일일 신규확진자 수가 

   의미있는 하락세를 보이고 있다. 

   절대적인 숫자는 여전히 많지만 지금 추세는 더이상 확산이 되지 않을거라 확신이 들게끔 한다. 

   코로나가 겨울에 확산이 잘되고 날이 따뜻해지면 수그러들었던 점을 감안하면 아직 한겨울인데

   감소세가 보이는 것은 백신의 효과가 나타나고 있다고 보아야 할듯 하다. 

2. 약달러

   작년만 해도 올해 달러약세가 이어질거라 예상한 기관이 많았는데 최근 달러가 다시 고개를 들고있다. 

   백신의 효과와 무관하지 않다고 보인다. 

3. 부동산 완화

   2/4 일 새로운 부동산에 대한 정책을 발표했다. 민간주도가 아닌 공공이 많이 개입하는 모습에 시장은

   실망한 듯 매물을 쏟아냈다. 부동산 투자자의 입장에서는 주식에서 부동산으로 관심을 돌릴만한 

   요인이 생겼을까? 일부 재개발 지역은 그럴수 있을것 같은데, 전체적으로는 큰 변화가 없을듯 하다. 

4. 공매도, cfd 과세

    공매도 연장을 5월로 다시 연기했다. CFD 과세는 소수이기에 이견없이 진행이 될듯 하다. 

한국시장이 비싸냐 아니냐를 놓고 요즘 논쟁이 많은것 같다.

개인적으로는 먹을게 별로 없다고 느낀다.

그점이 최근 외국인자금이 중국에는 들어오지만 한국은 들어오지 않는 차이를 만드는 것 같다. 

원래 지난주에 작성해야 했는데.. 게을러서 오늘 작성합니다. 

지난번에 테슬라와 VTI 의 관계를 알아보았습니다. 

요약하자면 테슬라가 포함된 VTI 의 수익률이 SPY 등 다른 etf 보다 좋았다는 건데..

현재 시점으로 테슬라는 S&P 500 에 포함되었습니다. 

그렇다면 이번주 VTI 의 수급이 어땠을까요?

역시 예상대로 VTI 는 순위권에 보이지도 않고 SPY 가 $14,143 M 으로 자금 유입 1 위 입니다.

이제야 조금 익숙했던 자금흐름으로 돌아왔네요. 

여전히 이머징 시장에 투자하는 etf 도 순위권에 보입니다. 

지난주 금요일에 etf 수급을 알아보았는데 ...

gamsungtur.tistory.com/39

SPY 에 가장 많은 자금이 들어왔다.

2번째로 많은 돈이 들어온 etf 가 IWM 이었는데 이는 스몰캡이라고 불리는 중소형주를 따라가는 etf다.

시총 기준 1,001-3,000 번째 기업이 해당이 된다. 

글을 작성할 당시에는 주목하지 않았는데 주말 사이 계속 생각이 났다. 

가치주 vs 성장주 의 오래된 논쟁에 다들 주목하면서 스몰캡을 상대적으로 생각을 안하고 있었는데..
미국 대통령이 바뀌는 지금이 바로 중소형주에 투자할 적기란 생각이 들었다.

미국 주식들의 주가추이를 보면 빅테크, 나스닥지수 는 빠른 회복이 나오고 고점을 갱신했다. 

상대적으로 여행, 항공, 호텔 그 외 다수의 주식들은 거의 코로나 상태로 돌아갔다. 

이른바 "K" 자 형 반등이다. 

어려운 산업쪽으로는 돈이 들어오지 않고 되는 산업으로 돈이 몰리면서 격차가 벌어지는 것이다.

통화량을 푸는 것 만으로는 이러한 흐름을 바꿀수가 없는데, 대선이라는 이벤트가 남아있어서

그동안 이 문제를 해결할 주체가 없었던 것이다. 

그렇다면 새로 대통령이 선출되고 정권을 이양받는 다면 이들 스몰캡 쪽에 온기가 돌것을 예상할수있다.

이미 시장은 이런 흐름을 읽고 있었던 것 같다. 내가 주말 사이 러셀etf에 투자해야겠다고 맘먹었더니..
월요일 시초가에 IWM etf 가 +7%로 떠버렸다....
아 멘붕.. ㅡㅡ;;

일회성테마가 아닌만큼 좀 더 지켜보며 저가에 모아가보자. 

한국증시는 3월 19일 코스피 1400 저점을 찍고 8월 13일 2450 고점을 찍었다.

저금리, 저성장 기조에서  bbig 라 불리는 성장주 위주의 장세가 펼쳐졌다.

2400 언저리에서 3번 무너졌는데 가격부담이슈와 미 대선에 대한 불확실성으로 모멘텀을 잃은듯 보인다. 

이는 미국 증시도 비슷한 양상인데 9월 2일의 12000 나스닥 고점을 현재까지 뚫지 못하고 있다. 

한국만의 이슈는 3억 대주주 이슈인데 코스닥이 상대적으로 더 영향을 받는 모습이다. 

시장이 불안하니까 잡음이 많이 나오고 있다.

여러 지표들이 고점을 알리고 있고 폭락이 나올것이라는 의견이 하나고,

미 대선이 지나면 다시 상승세를 이어갈 것이란 의견도 있다. 

최근 한국증시는 그동안 소외되었던 보험, 은행, 철강, 화학 등 가치주 라고 불이는 주식들의 강세가 이어졌다. 

미국증시도 비슷하다. 그동안 상승을 주도한 FAANG 으로 불리는 성장주들이 주춤한 반면 은행주들의 반짝 

장세가 펼쳐지는 것이 아닌가 싶은 날이 있었다. 

한국과 다른것은 미국의 성장주들은 하락은 제한적이고 가치주들의 상승이 이어지진 않았다는 것이다. 

한국증시가 만약에 하락세를 이어갈것이라면 코스피도 약세를 이어가야 하지만 상반된 모습을 보이고 있다. 

그동안의 상승이 부담되고 모멘텀을 잃은것은 맞지만 아직 강세장이 끝났것은 아니고 더 들어올 자금이 아직 

남아있다고 볼수 있는 이유다. 

감정적으로는 3억 대주주 이슈로 코스닥 폭락하고 개미들의 원성으로 홍남기 책임론이 부상해서 해임까지 

이어졌으면 하지만, 그러기엔 손해보는 사람도 많고 거기까지 가진 않을것 같다. 

다만 3억 대주주가 결국 관철된다면 장기적으로는 미국 주식으로 빠져나가는 사람이 많아져서

내년초엔 반짝하고 올랐다가 사그러드는 모습이 나오지 않을까 싶다.

주식시장은 변동성이 커서 심리적인 부분이 중요하다.

그런 부분을 전혀 이해하지 못하는 사람이 한 나라의 경제를 담당하고 있다는 사실이 매우 실망스럽다. 

2020. 10. 15일(수) 시장에 대한 기록..

코스피 2400 언저리를 상단으로 만드는 박스권.

8월 13일(목), 9월 16일(수), 10월 13(월) 꼭지 만들고 3번째 하락.

관전포인트

   - 하방이 어디까지 갈것인가?

      1) 60 일선 (2340)

      2) 2250~70

      3) 2200 아래 

   # 지난 두번의 하락은 5 거래일 이상 지속되었다.

     이번에도 그럴 확률이 높다고 판단해보면 아직 2틀 하락이 남음.

     하락이 1번(60일선)에서 그칠 확률은 낮아보임. 이번주는 하락지속.

     다음주 주봉상 양봉 기대. 2번이 가장 확률높아보인다. 

     만약 3번으로 가도 하방요인이(가격부담, 차익실현물량) 사라진다면 빠른 회복이 나올수도

  - 현재의 하락이슈

     1) 대주주 3억

     2) 기관 차익실현, 리밸런싱

     대주주 3억에 해당되는 사람들은 우리사주 케이스가 많을거라 생각됨. 

     임원급의 경우 주가상승으로 3억 요건 도달한 경우가 많을 듯. 

     이들은 3억 요건에 해당될 가능성이 있어서 년초부터 이런 이슈를 인지 했을것이다.

     그러나 회사에서의 입장때문에 쉽게 팔수도 없었을 듯. 

     22~최고 33% 인 세율을 감안해보면 결국 이들에게서 많은 물량이 나올수 밖에 없을듯.

     회사와 아무 관계없는 3억이상 주주는 슈퍼개미급 말고는 많지 않을 듯. 

     굳이 양도세 리스크가 있는데 들고 갈 필요도 없고 하락장에 버틸 이유가 없다. 

     그러면 3억요건 임원들은 (연말에 팔았다면) 내년에 다시 들어오거나 주가가 하락해서

     3억 밑으로 내려간다면 다시 들어올 듯.

- 선택

  1) 하락이 큰 종목

     엔터주(YG plus, 넷마블, 디피씨)

  2) 버티거나 상승한 종목 

      롯데케미칼, 롯데정밀화학, 휠라홀딩스, 현대제철, 현대오토에버, 현대글로비스